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扩表会更早!美联储再降息,鲍威尔一句话让美股止血回稳
2019-12-03 07:55:35   匿名      浏览量:3759
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扩展手表会更早!美联储将再次降息,鲍威尔的话将稳定美国股市,特朗普的尖锐言论!香港降息后,a股将如何开盘?

谦逊

没有意外,但那毕竟是石头落地的感觉!

自从欧洲央行上周降息以来,全球金融市场看起来很奇怪。长期以来,市场认为美联储降息是必然的,但几天前,芝加哥商品交易所观察人士表示,降息的概率突然下降,一度降至50%左右,令市场紧张。北京时间今天早上,终于降息了。

美联储周三结束了在华盛顿举行的为期两天的政策会议,并发表声明,将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至1.75%-2.00%,与预期一致。这是美联储自2008年12月以来的第二次降息。

从该决议的投票结果来看,在10个投票委员会中,7个投票赞成降息25个基点,1个投票赞成降息50个基点,2个投票赞成相同的利率。美联储同时发布的位图显示,只有7名官员预计今年将再次降息,10名官员预计今年不会进一步降息甚至加息。

该决议宣布后,美国股市一度大幅下挫,但在尾盘时突然顽强收盘。道琼斯和S&P收盘时均小幅上涨,纳斯达克的跌幅也大幅收窄。美国总统再次对降息表示不满。他认为鲍威尔和美联储再次失败。没有“勇气”,没有意义,没有远见!是一个糟糕的交流者!

那么,美联储的降息和随后的降息预期将如何影响a股市场?刚才,香港金融管理局宣布将利率下调25个基点至2.25%。

美联储降息的全部意义在于:餐桌扩张可能早于预期

美联储宣布降息25个基点,并于北京时间周四(9月19日)凌晨2点发布政策声明。以下是声明全文:

自7月份联邦公开市场委员会会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动增长缓慢。最近几个月,平均而言,就业增长稳定,失业率仍然很低。尽管家庭支出一直在强劲增长,但企业的固定投资和出口已经减弱。在12个月的基础上,除了食品和能源,所有项目的总体通货膨胀率都低于2%。

根据其法律权力,该委员会努力促进最大限度的就业和价格稳定。鉴于全球发展对经济前景的影响和适度的通货膨胀压力,委员会决定将联邦基金利率的目标范围降低到1.75-2%。这一行动将支持委员会的观点,即最有可能的结果是经济活动的持续增长、强劲的劳动力市场条件和大约2%的通胀目标,但这一前景仍不确定。在委员会考虑联邦基金利率目标范围的未来方向时,委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响,并将采取适当行动保持增长,以保持劳动力市场强劲和通货膨胀率接近2%的目标。

在确定联邦基金利率目标范围未来调整的时机和规模时,委员会将对照其最大就业目标和对称的2%通货膨胀目标评估已实现和预期的经济状况。这一评估将考虑广泛的信息,包括劳动力市场状况、通货膨胀压力和通货膨胀预期的衡量,以及对金融和全球发展的影响。

副总统杰罗姆·鲍威尔、约翰·威廉斯、米歇尔·鲍曼、拉拉纳德、理查德·克拉里达、查尔斯·埃文斯和兰德尔·夸尔斯投票赞成采取货币政策行动。投票反对这一举措的詹姆斯布拉德(James bullard)以及埃丝特乔治(esther l. george)和埃里克罗森格伦(eric s. rosengren)更倾向于将联邦基金利率的目标区间削减50个基点。

英文原版可以在美联储官方网站上找到。

鲍威尔在发表政策声明后举行了记者招待会。要点如下:

利率路径:美联储逐渐转向联邦基金利率的较低路径;如果经济疲软,预计可能需要进一步降息。

量化宽松:何时扩大资产负债表的问题将被重新讨论,资产负债表的扩大可能比预期的要早;

通货膨胀水平:显然通货膨胀压力已经得到抑制,预计通货膨胀率仍将上升到2%,低于目标水平的持续通货膨胀将达到预期。

贸易问题:特朗普政府的贸易政策正在耗尽美国的经济前景;

流动性问题:本周,货币市场的融资压力将会增加。融资压力不会影响货币政策。从长远来看,我们将提供充足的储备供应。

今年不会进一步降息吗?美国股票看起来令人毛骨悚然

位图显示美联储今年不会再次降息,17个成员中只有7个认为会再次降息。美联储宣布利率决议后,美国股市经历了加速暴跌。当时,道琼斯工业平均指数下跌了200点。纳斯达克指数下跌1.1%,S&P 500指数下跌0.8%。市场似乎正在为美联储的“顽固”付出代价。

鲍威尔的话让美国股市停止流血,回归稳定。他说,何时扩大资产负债表的问题将被重新考虑,资产负债表的扩大可能比预期的要早。这导致了市场乐观情绪的复苏。美国股市收盘涨跌互现,道琼斯指数上涨0.13%,标准普尔指数上涨0.03%,纳斯达克指数下跌0.11%。

从对利率更加敏感的国债市场的表现来看,这种差异更加明显。短期债券和超长期债券的收益率下降,而中长期债券的收益率上升。

对今年不会再次降息的预期使得美元再度受欢迎,美元指数再次突破98。

大宗商品市场全面下跌,包括避险资产黄金。显然,今年不再降息的预期对黄金市场是致命的。

那么,市场如何预期利率的走向呢?

and阿姆鲁认为,美联储将进一步实施宽松政策,并预计美联储将在12月份降息25个基点。

北欧联合银行(Nordic Union Bank)认为,今天的美联储政策声明和美联储主席鲍威尔的新闻发布会没有透露太多信息。美国经济的发展和风险状况将决定未来可能降息多少次。

穆迪表示,美联储第四季度再次降息的可能性仍然很高。

根据芝加哥商品交易所的“美联储观察”(Fed Observation),美联储10月份降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为44.9%,而维持当前利率的概率为55.1%。12月份降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为47.9%,降息50个基点的概率为13.3%。

分析师们认为,美联储宣布不降息的预期可能只会管理市场。如果经济最终遇到问题,它可能仍然会降低利率来缓解这种情况,这是可能让市场疯狂的预期差异。在鲍威尔的新闻发布会上,他还表示,从今年开始,很难强化利率预期。未来90天,地缘政治事件将增加不确定性。美国经济表现基本符合最近的预期。在可预见的未来,临时市场操作将被用来处理流动性问题。

如何影响a股市场

首先,a50指数的表现似乎能够更直接地解释这个问题。该指数与美国股市走势非常相似,跳水后迅速回落。这表明市场仍有强大的接管能力。

其次,从早上离岸人开放的趋势来看,有轻微的升值趋势。这意味着美联储降息对人民币资产的影响暂时并不特别大。

第三,近期影响a股市场的主要变量可能是资本价格。上海银行同业拆放利率最近持续上升。

10年期国债收益率最近持续上升,达到3.12的水平。所有这些都对股票市场估值产生不利影响。

许多市场参与者预计,中国市场也可能跟随美国降息。如果这一预期最终实现,它肯定会给股市带来一个不错的市场。然而,通货膨胀和本币贬值的压力仍然存在。很难说是否已经降息。事实上,lrp报价将于9月20日收到。如果利率能够降低,市场将会有积极的反馈。然而,如果没有预期的事件,市场可能会再次走向相反的一面。

值得注意的是,美联储降息后,巴西和沙特阿拉伯也降息。

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